导航菜单

业内人士:八成量化基金限额 低风险产品受追捧

?

⊙上海证券报记者王成成○编辑张艺文

由于今年债券收益率下降至较低水平,而新董事会公司的收入下降,银行和保险公司已开始寻求具有稳定收益和低波动性的量化对冲产品。但是,由于尚未正式发布公开发售的事实,股票公开发售,私募和产品稀缺性的特别账户量化非常重要,并且目前非常受欢迎。

“我们最近在银行发行了一系列具有绝对收益的独家产品。该产品的渠道需求相当大,但是产品策略的承载能力还不够大。”上海某总公司绝对收益产品基金经理据说,这种具有稳定收益和低波动性的对冲产品最近在银行路演中非常受欢迎。该公司已在工行和农业银行等银行发行了一系列量化账户产品。

但是,基金经理头疼的是,由于尚未完全放开股指期货限制,产品对冲部分中的短期期货头寸的流动性有限,并且当前产品无法容纳足够大的规模, 产品管理。规模仍然不足以满足渠道需求。

华南一家基金公司的人士说,由于今年市场的持续波动,对冲产品的收益率是稳定的,收益率可以在5%到6%之间,加上额外的收益,保险,银行的定量产品。大个体更具吸引力。但是,由于指数端交易仍然有限,同类产品的最优管理规模约为5亿元。因此,在前一个开放期间没有任何宣传,并且订阅很快就完成了。

实际上,由于战略能力有限,机构持有人担心收益递减。目前,有80%的公共资金处于购买限制大的状态。加上2015年禁止公开发售定量产品的法规,市场上具有类似收入特征的产品甚至更加稀缺。

在这种情况下,长期以来,私募股权量化一直是这一趋势的受益者,此外,上述公募基金还发行了一系列特别账户产品,包括明矾,投资,金融资产和其他定量对冲私募在促进100亿增发的一年之内,这个主要的定量组织的规模迅速扩大。

10月12日,央行发行的《标准化债权类资产认定规则(征求意见稿)》进一步收紧了口径的非标准定义,这也被视为新规定(《关于规范金融机构资产管理业务的指导意见》)的支持规则。

因此,对“非标准”监管的限制将更加严格,对包括银行财富管理和信托在内的机构进行整顿的压力将进一步加大,并将寻求具有绝对收益的“非标准”替代品。由于今年债券产品大幅增长且新基金收益率下降,因此波动性较低的对冲产品已成为资本追求的方向。

业内人士认为,收紧债券资产标准化规则将使资产管理产品中35%的非标额度面临更大的整顿压力,且非标非标标准模型将被阻止。包括定制债券的发行,公共筹款和其他业务需求,或将在资产管理机构之间进一步升温。业内人士估计,“非标”规模约为一万亿元。

“从债券型基金到混合型基金再到定量产品,基金的气味非常敏感。将来,股票市场的低风险,高收益品种也可能成为此类基金的关注重点。” >

(编辑:张明江)

-